假如經(jīng)濟(jì)低迷了，你打算怎樣過(guò)日子？

文/ 老九論財(cái)經(jīng)

你沒(méi)有考慮過(guò)這樣的問(wèn)題，假如中國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷了，你的生活會(huì)遭遇很大的改變嗎？你是否已經(jīng)為這種可能的改變做好了準(zhǔn)備？至少是心理上的準(zhǔn)備。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)高速增長(zhǎng)了40年，我們都過(guò)于習(xí)慣這種高增長(zhǎng)，并以此來(lái)安排自己的未來(lái)。我們理所當(dāng)然地認(rèn)為這種增長(zhǎng)還會(huì)持續(xù)下去，我們甚至還認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)超越美國(guó)只是時(shí)間問(wèn)題，在中國(guó)成為全球最大的經(jīng)濟(jì)體之后，我們也將順理成章成為高收入國(guó)家的人民。

在高增長(zhǎng)預(yù)期之下，很多人都對(duì)自己的未來(lái)做出了樂(lè)觀、積極甚至是冒險(xiǎn)的安排，比如做一個(gè)瀟灑的月光族、敢于背負(fù)數(shù)百萬(wàn)元的房貸、對(duì)于未來(lái)的生老病死不做任何安排等等。但假如中國(guó)經(jīng)濟(jì)突然失速呢，曾經(jīng)的預(yù)期是否會(huì)全部坍塌？

插圖：范薇

一個(gè)殘酷的事實(shí)是，從世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷史來(lái)看，沒(méi)有任何一個(gè)國(guó)家的增長(zhǎng)能夠一帆風(fēng)順，即使是美國(guó)也經(jīng)歷過(guò)無(wú)數(shù)次衰退，70年代的滯漲讓美國(guó)人掙扎了10多年，日本在上世紀(jì)90年代之后，經(jīng)濟(jì)更是持續(xù)低迷至今。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)過(guò)了40年的高速發(fā)展之后，也有可能遭遇這樣的時(shí)刻。

中國(guó)目前正處于從中等收入國(guó)家向高收入邁進(jìn)的關(guān)鍵時(shí)刻，從歷史上其他國(guó)家的表現(xiàn)來(lái)看，最終能夠成功跨越中等收入陷阱的只有十幾個(gè)國(guó)家，大多數(shù)國(guó)家在數(shù)十年時(shí)間里一直停滯不前。中國(guó)最終能成為跨越陷阱的幸運(yùn)兒，還是如大多數(shù)國(guó)家一樣，長(zhǎng)時(shí)間停滯在陷阱里？誰(shuí)也無(wú)法預(yù)見(jiàn)未來(lái)。

8月2日，股民在南京某證券營(yíng)業(yè)部關(guān)注著行情（視覺(jué)中國(guó)供圖）

即使沒(méi)有突然爆發(fā)的中美貿(mào)易戰(zhàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)最近幾年的增速已經(jīng)形成了明顯的下降趨勢(shì)。從2010年以來(lái)，中國(guó)的GDP增速每隔幾年就下一個(gè)臺(tái)階。2011年的GDP增速首次跌破了10%，從此告別兩位數(shù)的高增長(zhǎng)，2012年GDP增速跌破8%，2015年跌破7%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從高速變?yōu)橹兴僭鲩L(zhǎng)。

2016年，權(quán)威人士在《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)聲，首次將中國(guó)經(jīng)濟(jì)定義為L(zhǎng)型，并表示“這個(gè)L型是一個(gè)階段，不是一兩年能過(guò)去的”。但是隨著貿(mào)易戰(zhàn)的爆發(fā)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)從穩(wěn)中向好轉(zhuǎn)為穩(wěn)中有變，能否維持住L型也遭遇了重大挑戰(zhàn)。

如果未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)失速，個(gè)人收入放緩將是大概率事件，如果為了穩(wěn)增長(zhǎng)而大幅放水，中國(guó)還有可能遭遇通脹壓力，而滯漲通常還會(huì)帶來(lái)失業(yè)率的上升。對(duì)于個(gè)人而言，如果滯漲時(shí)代到來(lái)，這意味著收入下降和開(kāi)支上升以及就業(yè)難度加大的三重打擊。

70年代，美國(guó)失業(yè)的汽車工人在密歇根州底特律的失業(yè)辦公室排隊(duì)（視覺(jué)中國(guó)供圖）

經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，減少支出是很多人的第一選擇。僅僅在幾個(gè)月前，人們還在大談中國(guó)經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)升級(jí)，幾乎一夜之間，消費(fèi)降級(jí)成為時(shí)下最熱門的話題。高房?jī)r(jià)和高房租之下，人人都在吐槽自己的生存壓力之大，而這可能僅僅是一個(gè)開(kāi)始。

不過(guò)，消費(fèi)降級(jí)并不意味著人人都去拼多多，日本人在經(jīng)歷了將近30年的經(jīng)濟(jì)低迷之后，形成了自己獨(dú)特的生活美學(xué)，他們對(duì)一些價(jià)格處于中低檔位，卻能夠提供中上質(zhì)感的商品情有獨(dú)鐘，比如優(yōu)衣庫(kù)和無(wú)印良品等。對(duì)于中國(guó)消費(fèi)者而言，在度過(guò)了對(duì)歐美大牌盲目追捧的原始階段之后，在經(jīng)濟(jì)壓力之下回歸質(zhì)樸的生活也未必不是一件好事。

位于香港中環(huán)站的一家無(wú)印良品店鋪，這家日本零售商以極簡(jiǎn)主義產(chǎn)品而聞名（視覺(jué)中國(guó)供圖）

除了生活方式的轉(zhuǎn)變，在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，更重要的是對(duì)自己的資產(chǎn)配置做出改變。在經(jīng)濟(jì)向好的年景，個(gè)人的預(yù)期收入和風(fēng)險(xiǎn)承受能力都相對(duì)較強(qiáng)，資產(chǎn)配置應(yīng)該相對(duì)積極進(jìn)取一些，可以更多向股市和樓市等高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)領(lǐng)域傾斜，而這些風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)通常也都有不錯(cuò)的回報(bào)。但在經(jīng)濟(jì)下行周期，個(gè)人的預(yù)期收入和風(fēng)險(xiǎn)承受能力也相對(duì)較弱，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回報(bào)率下降，資產(chǎn)配置也應(yīng)該以保守防御為主，減少高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置，保住勝利果實(shí)才是最重要的事，不要讓多年的積累化為烏有。90年代日本資產(chǎn)泡沫破滅之后，日本進(jìn)入失去的十年，當(dāng)年很多破產(chǎn)的日本人不得不棄房、離婚、流浪甚至自殺，對(duì)于習(xí)慣了高增長(zhǎng)的中國(guó)人而言，很有必要重溫當(dāng)年日本的教訓(xùn)以警醒自己。

2011年，日本東京街頭。房租樓價(jià)不斷上揚(yáng)，再加上地震海嘯的沖擊，日本經(jīng)濟(jì)低迷不振，日本國(guó)民的生活方式因之發(fā)生了許多改變（視覺(jué)中國(guó)供圖）

過(guò)去在樓市和股市上或許曾經(jīng)有過(guò)的一夜暴富，未來(lái)對(duì)此可能不得不大幅降低預(yù)期，而一些過(guò)去被忽略甚至是看不上的理財(cái)方式，比如被視為老年人才買的國(guó)債，在現(xiàn)金為王的時(shí)代都是不錯(cuò)的選擇。如果不想在P2P的雷區(qū)被割韭菜，其實(shí)市場(chǎng)已經(jīng)很難找到年化收益超過(guò)4%，而且無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的品種了，而3年和5年期國(guó)債的收益率能達(dá)到4%和4.27%。

經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，你可能還需要了解一些你所在城市的養(yǎng)老有多貴，知道真相之后，估計(jì)你會(huì)開(kāi)始為自己未來(lái)的養(yǎng)老而焦慮。

我國(guó)現(xiàn)有的養(yǎng)老金水平并不足以讓你退休之后還能維持一個(gè)相對(duì)體面的生活，我國(guó)的養(yǎng)老金替代率只有40%，也就是退休前每個(gè)月拿1萬(wàn)元，退休后拿4000元，按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，養(yǎng)老金替代率應(yīng)該在70%以上，才能保證退休后的生活水平不出現(xiàn)明顯下降。如果考慮到很多企業(yè)并沒(méi)有按工資實(shí)繳養(yǎng)老金，可能很多人退休后連40%的替代率都難以實(shí)現(xiàn)。加之我國(guó)養(yǎng)老金缺口壓力越來(lái)越大，老齡化程度越來(lái)越高，現(xiàn)在3個(gè)在職人員撫養(yǎng)一個(gè)退休人員，將來(lái)很可能下降到1：1的比例，養(yǎng)老金的兌付壓力有多大也就不難想象。近期黑龍江出現(xiàn)養(yǎng)老金延遲發(fā)放就是一個(gè)預(yù)警，未來(lái)我們的養(yǎng)老金能否足額及時(shí)發(fā)放，始終是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。

如果政府主導(dǎo)的養(yǎng)老體系難以維持體面的退休生活，最終就只有靠自己來(lái)尋找出路，購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)或者養(yǎng)老基金，都是可以考慮的選擇，按照政府的鼓勵(lì)政策，購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的費(fèi)用還可以享受稅前抵扣。

在現(xiàn)有養(yǎng)老金的缺口壓力下，我們大概率還會(huì)迎來(lái)延遲退休。從減輕養(yǎng)老金缺口壓力的角度來(lái)看，延遲退休意味著一舉多得，既可以讓大家多繳納幾年養(yǎng)老金，又可以減輕當(dāng)期養(yǎng)老金的支出壓力。對(duì)個(gè)人而言，這就意味著必須在65歲退休之后保持一個(gè)健康的身體，爭(zhēng)取能夠多領(lǐng)幾年養(yǎng)老金，否則，辛辛苦苦繳納了30多年的養(yǎng)老金，至少也應(yīng)該爭(zhēng)取再領(lǐng)回30年吧。

插圖：胡曉江

估計(jì)現(xiàn)在很多人對(duì)于延遲退休的計(jì)劃多有抱怨，但如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)真的不景氣，說(shuō)不定會(huì)有很多人會(huì)反過(guò)來(lái)感謝延遲退休。去過(guò)日本的人都知道，在很多行業(yè)比如商場(chǎng)、餐館、出租車等，到處都有白發(fā)蒼蒼的老人工作的身影，如果將來(lái)我們的經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)一段時(shí)間的低迷，我們中的很多人可能也不得不成為銀發(fā)工作族，到時(shí)候真正對(duì)延遲退休不滿的，很可能是那些剛畢業(yè)就失業(yè)的大學(xué)生，抱怨我們這些老人擠占了他們寶貴的工作機(jī)會(huì)。

轉(zhuǎn)載自： 老九論財(cái)經(jīng)